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无人机视频概念股龙头乐视网300104

发布时间:2019-09-13 15:18:03

无人机视频概念股龙头:乐视(300104)

业绩符合我们的预期。公司2015 年第一季度实现营业收入213,345.77 万元,同增108%;归属于上市公司股东的净利润为9,538.28 万元,同增11.29%。

超级电视终端仍然处于快速放量阶段。营收作为先行指标已经连续7 个季度实现翻番以上增长,显示出良好的经营态势和发展趋势。1 季度超级电视销量同比增长超过100%,并且产能逐步得到释放,为全年实现超过300 万台销量目标奠定了良好的基础。毛利率达到12.51%,较去年Q2、Q3 有小幅提升。随着终端上量带来规模效应,以及广告+付费的商业模式逐渐成熟,利润率有望持续改善。

PC 端业务稳步成长。在播放时长和用户覆盖两项关键性指标上,乐视保持稳定增长,继续位居行业前三。截至 2015 年3 月31 日,公司站的日均 UV 约5,000 万,峰值超过7,500 万;日均 PV 约2.5 亿,峰值超过3.1亿;日均VV 约 2.7 亿,峰值超过3.2 亿。

加大资金投入提前锁定供应链产能。超级电视销量一直受制于要产能瓶颈。

公司于一季度加大了资金投入,较为集中的进行了供应链环节的优化,尤其是对产能扩充提升,从而也导致报告期内经营现金流明显减少。提请市场不必过度担忧。预期后续随着终端销量提高和回款加速,公司的现金流将不断改善。另外年内债券及股权融资若落实到位,亦将大大增强公司资金实力。

坚定看好乐视 平台+内容+终端+应用 的垂直整合生态体系,有望持续引领智能终端产业创新:1)产品布局迎合智能物联发展大趋势,潜在市场空间广阔,远未触及成长天花板;2)四大业务条线相互协同互补,形成生态闭环,独特的商业模式领先于传统企业,用户黏性强,竞争壁垒高;3)以董事长贾跃亭为代表的管理团,具备卓越的企业家精神、前瞻的产业眼光和高效的执行力。公司人才优势突出,是基业长青的坚实保障。

财务预测与投资建议。

预测 年公司EPS 分别为0.57 元、0.90 元、1.72 元。参照可比公司估值,给与2015 年232 倍PE,目标价132.24 元。维持买入评级。

风险提示。

业务创新失败;行业竞争加剧;监管政策不确定性风险;海外业务风险

投资者可以对乐视进行关注,从而进行有利投资。

南方财富号:southmoney


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